Si les SCPI en tant qu’immobilier tendent à davantage se populariser, les autres éléments de leur portefeuille demeurent encore assez méconnus. En effet, les SCPI ne se limitent pas seulement à de la “pierre’ physique, et son portefeuille repose aussi sur d’autres composantes : parts de sociétés de personnes, parts d’organismes collectifs ainsi que dépôts et liquidités.
Les immeubles : le socle de l’investissement SCPI
Les SCPI ont pour vocation principale d’investir dans des actifs immobiliers physiques, qu’ils soient résidentiels, commerciaux, tertiaires ou spécialisés (santé, logistique, hôtellerie). Elles investissent aussi dans des actifs alternatifs : terres agricoles, terres rares, matières premières, infrastructures.
L’ensemble du parc immobilier est mis en location et génère des loyers redistribués aux associés sous forme de dividendes. C’est un opérateur spécialisé qui endosse toutes les missions relatives au fonctionnement des SCPI, tandis que l’investisseur acquiert seulement des parts émises par ce dernier afin de percevoir des dividendes. En savoir plus sur scpi-8. com.
La qualité du patrimoine immobilier détenu par la SCPI influence directement le rendement et la valorisation des parts. Notons qu’il s’agit d’actifs non cotés en bourse et qu’ils sont adossés au marché immobilier – et non au marché financier – ce qui leur confère leur stabilité même en période de crise économique.
Attention, les risques sont néanmoins présents et ils sont situés entre le niveau 3 et 4 sur une échelle de 1 à 7.
Des parts de sociétés de personnes par le biais des SCI et des SNC
Les SCPI détiennent également des parts de sociétés civiles immobilières (SCI) et de sociétés en nom collectif (SNC). Ces structures permettent une mutualisation des risques et une meilleure flexibilité dans la gestion des actifs.
Les avantages : l’accès à des actifs spécifiques non détenus en direct par la SCPI, la répartition des risques entre plusieurs structures juridiques, l’optimisation fiscale et la gestion facilitée du portefeuille.
Les SCI sont utilisées pour la gestion et la détention d’actifs immobiliers en copropriété. Elles permettent aux SCPI d’accéder à des investissements spécifiques sans acquérir directement les biens. De plus, elles facilitent la gestion des acquisitions et des arbitrages au sein du portefeuille SCPI.
Quant aux SNC, elles sont moins courantes dans le cadre des SCPI, mais peuvent être utilisées pour certaines opérations spécifiques, notamment dans le cadre de partenariats stratégiques, en s’associant à d’autres investisseurs institutionnels pour mutualiser les acquisitions. De même, elles peuvent supporter et structurer une plus grande diversité de projets immobiliers complexes avec des montages financiers adaptés. Les SNC génèrent aussi une autre source de rentabilité complémentaire couplée au rendement locatif immobilier.
Des parts d’organismes collectifs : une gestion dynamique
Outre les immeubles en direct, certaines SCPI investissent dans des organismes de placement collectif immobilier (OPCI) ainsi que dans des fonds immobiliers. Ces actifs se distinguent par une certaine liquidité, en plus de permettre d’accéder à une large gamme de supports. En effet, ceux-ci donnent lieu à une exposition plus diversifiée à l’immobilier international, à des classes d’actifs difficiles d’accès en direct ainsi qu’à une petite portion de valeurs mobilières.
Des dépôts et des liquidités : une gestion prudente
Les SCPI conservent une partie de leurs actifs sous forme de liquidités ou de placements financiers à court terme. Cette poche de liquidité est essentielle pour assurer la gestion des flux entrants et sortants, notamment pour répondre aux besoins de rachat des parts.
Pourquoi des liquidités dans une SCPI ? Celles-ci permettent une facilitation des transactions immobilières et de l’acquisition d’immeubles sans recours immédiat au crédit. Mentionnons aussi la sécurisation des rendements et la capacité à maintenir le versement des dividendes en période de vacance locative. À cela s’ajoute la flexibilité relative au rachat des parts et à la réduction du risque de blocage du marché secondaire.
